Станок стоит 12 млн ₽. Лизинг можно оставить в коротком списке, если компании нужен именно станок и её устраивают ограничения собственника до выкупа. Кредит — если проект договора раскрывает ставку, комиссии, обеспечение и досрочное погашение. Облигации — если компания уже рассчитала выплаты инвесторам и расходы на выпуск.
Назвать самый дешёвый вариант пока нельзя: для кредита и облигаций нет сопоставимых ставок, графиков и расходов. Решение принимают не по рекламному проценту, а по трём показателям: полной выплате за один срок, приведённой стоимости денежных потоков и правам компании на станок после расчётов.
Сначала решите, что требуется компании: деньги или станок
Лизинг финансирует определённое имущество. По закону № 164-ФЗ компания указывает имущество и продавца, лизингодатель покупает станок и отдаёт его Вам в пользование за плату.
До выкупа собственником станка остаётся лизингодатель. Поэтому месячный платёж не раскрывает всех условий сделки. До аванса проверьте, перейдёт ли станок компании, сколько стоит выкуп, кто отвечает за доставку и подготовку оборудования, можно ли менять место эксплуатации.
Роли продавца, лизингодателя и Вашей компании лучше сверить по проверке договора до подписания. Ошибка здесь обходится дороже разницы в несколько десятых процентного пункта: компания может исправно платить, но не получить нужных прав на станок.
Закон № 164-ФЗ разрешает передавать в лизинг оборудование, транспорт, здания и другие непотребляемые вещи. Земельные участки и природные объекты предметом лизинга быть не могут.
По кредиту и облигациям в доступных документах нет сопоставимых условий. Свободу распоряжаться станком, требования к обеспечению и ограничения нужно проверять по проекту кредитного договора, документам о выпуске и предложениям участников сделки.
Лизинг отражается в учёте до последнего платежа
По ФСБУ 25/2018 арендатор признаёт право пользования активом и обязательство по аренде в день передачи имущества. Обязательство оценивают по приведённой стоимости: будущие платежи пересчитывают в стоимость на дату оценки.
В расчёт входят не только регулярные платежи. ФСБУ 25/2018 также учитывает платежи, которые зависят от индекса или ставки, плату за изменение срока, выкуп и суммы по гарантиям выкупа. Если сравнить лизинг с кредитом только по ежемесячному графику, часть обязательств останется за границей таблицы.
Для станка за 12 млн ₽ не действует исключение для имущества стоимостью до 300 000 ₽: цена выше порога в 40 раз. Освобождение для краткосрочной аренды применяют при сроке не больше 12 месяцев. Организации с упрощённым бухучётом могут выбрать отдельный порядок, если договор отвечает условиям ФСБУ 25/2018.
До выбора инструмента главный бухгалтер должен показать не один платёж, а влияние сделки на активы, обязательства и расходы по периодам. Для кредита и облигаций нужен такой же расчёт по правилам их учёта. Без него сопоставление исказит нагрузку на отчётность.
Старые расчёты налоговой экономии по лизингу больше не подходят
С 1 января 2022 года закон № 382-ФЗ изменил налоговый учёт лизинга. Право применять специальный коэффициент амортизации по ст. 259.3 НК РФ осталось только у лизингодателя.
Лизингополучатель не может включать свою ускоренную амортизацию в расчёт экономии по новому договору. Если коммерческое предложение обещает такой эффект, запросите норму НК РФ и расчёт для Вашей стороны сделки.
Лизинговые платежи учитывают в прочих расходах по подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ. Если платежи включают выкупную стоимость, при передаче имущества по договору купли-продажи эту часть из расходов исключают.
Для договоров, которые действовали 29 декабря 2021 года, закон № 382-ФЗ сохранил прежний порядок. Расчёт по старому договору нельзя переносить на новый станок без проверки даты и условий сделки.
Полную выплату считают по одному календарю
Для трёх сценариев нужна одна таблица с суммой 12 млн ₽ и одинаковым горизонтом. Иначе короткий график с крупным платежом окажется рядом с длинным графиком и меньшей месячной нагрузкой, хотя это разные финансовые задачи.
По каждому варианту внесите в таблицу:
- когда компания получает деньги или станок;
- первоначальный платёж;
- все регулярные выплаты;
- проценты или лизинговые платежи;
- выкупную стоимость;
- страхование и подготовку оборудования;
- расходы, чтобы оформить и обслуживать кредит, лизинг или выпуск облигаций;
- налоговый эффект;
- стоимость имущества для компании в конце срока.
Для лизинга сложите аванс, все платежи и выкупную стоимость. Затем проверьте, как меняется сумма при другом сроке. Порядок расчёта разобран в материале про выбор аванса и срока лизинга.
После этого приведите денежные потоки к одной дате по единой ставке дисконтирования. Тот же принцип действует в ФСБУ 25/2018: обязательство по аренде оценивают через приведённую стоимость будущих платежей.
Не меняйте ставку дисконтирования между вариантами ради нужного результата. Если для лизинга взять одну ставку, а для кредита другую, итог покажет разницу в допущениях, а не в стоимости финансирования.
Когда инструмент можно оставить в коротком списке
Лизинг оставляйте в расчёте, если компании нужен определённый станок и она готова соблюдать ограничения собственника до выкупа. Проверьте полную выплату, переход права собственности, дополнительные услуги и состав обязательства по ФСБУ 25/2018.
Кредит сравнивайте после получения проекта договора с графиком, ставкой, комиссиями, обеспечением и условиями досрочного погашения. Пока этих данных нет, число в колонке «кредит» остаётся предположением.
Облигации включайте в таблицу после подготовки условий займа, графика выплат инвесторам и сметы выпуска и обслуживания. В текущем наборе материалов нет закона № 39-ФЗ и требований Банка России, поэтому оценивать стоимость этого варианта рано.
Рабочее правило простое: инструмент без подтверждённых условий не участвует в финальном сравнении. Заполните три денежных потока на 12 млн ₽ за один срок. Затем сопоставьте полную выплату, приведённую стоимость и права компании на станок. Если одну колонку нельзя заполнить по документам, объявлять этот вариант дешевле нельзя.
