Банк «Левобережный» продал требования к малому и среднему бизнесу примерно на 100 млн ₽. Долги возникли после раскрытия банковских гарантий: банк заплатил заказчикам, а подрядчики не возместили ему деньги.
Для руководителя такая новость — повод открыть платёжный календарь. Если компания сорвёт обеспеченный гарантией контракт, рядом с кредитами и лизингом появится ещё один долг. Причём банк может уступить право требования другой организации.
На продажу выставляют не гарантию, а долг подрядчика
В закупке по 223-ФЗ заказчик вправе потребовать обеспечение заявки или будущих обязательств. Участник может внести деньги либо оформить банковскую гарантию, если заказчик предусмотрел оба способа.
Допустим, дорожная компания получила гарантию для контракта, но не выполнила работы. Заказчик потребовал выплату, банк перечислил ему 5 млн ₽. С этого момента компания должна банку выплаченную сумму.
Именно это требование можно уступить по договору цессии. Новый кредитор получает право взыскивать долг с принципала — компании, за которую банк выдал гарантию.
Такие продажи пока редки. По данным «Коммерсанта», предыдущий похожий лот появился на площадке Debex в конце 2024 года. Однако масштаб самого рынка создаёт запас долгов для новых сделок.
Объём выданных банковских гарантий оценивают в 10–11 трлн ₽ в год, около 4% из них не исполняются. Если применить эту долю ко всему объёму, получится 400–440 млрд ₽ потенциально проблемных гарантий за год:
10 трлн ₽ × 4% = 400 млрд ₽ 11 трлн ₽ × 4% = 440 млрд ₽
Это верхняя расчётная оценка, а не прогноз продаж по цессии. Часть требований банки взыщут сами, часть урегулируют без продажи.
Цена портфеля не уменьшает долг компании
Средняя цена требований по раскрытым гарантиям на рынке цессии составляет 6–7% номинала, пишет «Коммерсантъ». Если применить этот диапазон к портфелю «Левобережного» на 100 млн ₽, покупатель мог бы заплатить 6–7 млн ₽.
Фактическая цена сделки не раскрыта. Поэтому 6–7 млн ₽ — иллюстрация по среднему рыночному уровню, а не установленная сумма продажи.
Для подрядчика эта скидка ничего не списывает. Если банк выплатил заказчику 5 млн ₽, в расчёте долговой нагрузки остаются 5 млн ₽. Возможная цена уступки в 300–350 тыс. ₽ — это экономика покупателя долга:
5 млн ₽ × 6–7% = 300–350 тыс. ₽
Путать эти суммы опасно. Покупатель платит за право требования с учётом риска и срока взыскания, но размер обязательства принципала определяет не цена цессии.
Тысяча дней просрочки — это уже отдельная долговая нагрузка
Средняя просрочка в таких портфелях достигает примерно 1000 дней. Средний размер лота — 4–6 млн ₽, а покупатели рассматривают требования от 1 млн ₽.
В этот диапазон попадает один сорванный контракт небольшой компании. Для продажи не нужен портфель из десятков крупных должников.
Риск особенно заметен перед новой сделкой по технике. Если Вы считаете только аванс и ежемесячный лизинговый платёж, расчёт пропускает возможное требование по гарантии. Его нужно сопоставить с полной суммой выплат и запасом денежного потока.
Например, компания планирует взять асфальтоукладчик в лизинг, но спорит с заказчиком по прошлому контракту. Пока банк не платил по гарантии, в стресс-сценарий ставят её предельную сумму. После выплаты — сумму, которую банк перечислил заказчику.
Как поставить гарантию в платёжный календарь
Возьмите реестр действующих и спорных гарантий и разделите их на три группы:
- По гарантии нет требования заказчика — укажите максимальную сумму возможной выплаты по её условиям.
- Заказчик потребовал деньги, но банк ещё не заплатил — сохраните тот же лимит и отметьте ожидаемую дату решения.
- Банк уже заплатил — поставьте выплаченную сумму в долговую нагрузку. Не заменяйте её предполагаемой ценой продажи требования.
Затем сложите эту сумму с кредитными и лизинговыми платежами на тот же период. Если общий платёж превышает свободный денежный поток, пересчитайте сделку по технике: уменьшите стоимость предмета, снизьте аванс либо перенесите дату заключения договора.
Главное правило простое: раскрытая гарантия — не забытый эпизод сорванного контракта. Это долг, который может сменить кредитора, но не исчезает из платёжного календаря.
