Финансовый директор видит новость о льготном лизинге и открывает бюджет на новый самолёт. В программе есть 18 МС‑21, но нет аванса, графика платежей и полной суммы договора.
Эти 18 машин составляют 28,6% программы на 63 воздушных судна. Поставки МС‑21 должны завершиться к январю 2028 года. Пока у перевозчика нет подтверждённого слота и условий финансирования, в основной бюджет ставить нечего — остаётся считать отдельный сценарий.
Рост рынка не означает, что самолёт достанется конкретному перевозчику
«Эксперт РА» ждёт, что новый бизнес в сегменте лизинга самолётов вырастет примерно на 10% в 2026 году. Для всего лизингового рынка прогноз составляет 15–20%, средняя оценка участников опроса — 16%.
Это прогноз денежного объёма сделок. Он не показывает, сколько МС‑21‑310 выпустят, кому их передадут и когда начнутся платежи. Одна крупная сделка способна поднять объём сегмента, не увеличив доступность самолётов для остальных перевозчиков.
Поэтому прогноз на 10% годится для оценки направления рынка, но не для бюджета конкретного борта. Бюджету нужны количество машин, срок поставки и цена денег.
На 18 МС‑21 приходится лишь часть увеличенного лимита
Правительство увеличило предельный объём средств ФНБ на льготный лизинг отечественных самолётов со 175,4 до 290,7 млрд ₽. Прибавка составила 115,3 млрд ₽, или 65,7%.
Программа рассчитана на 2026–2029 годы. В неё входят 18 МС‑21, 34 SJ‑100 и 11 Ту‑214 — всего 63 воздушных судна.
Если разделить 290,7 млрд ₽ на 63 машины, получится 4,61 млрд ₽ на одно судно. Но это средний объём господдержки, а не цена МС‑21‑310. Программа объединяет три типа самолётов с разной стоимостью и сроками поставки. По этому среднему нельзя вывести аванс или ежемесячный платёж.
Для финансовой модели понадобятся коммерческое предложение и график платежей. После их получения полную выплату можно проверить по той же механике, что и цену лизинга для юридического лица до заявки: аванс плюс все периодические платежи, выкупная стоимость, страхование и другие расходы по договору.
Самолёт дорабатывают параллельно с подготовкой поставок
Распоряжение Правительства РФ № 4093-р от 26 декабря 2025 года разрешило направить до 2,2 млрд ₽ на импортозамещённую версию МС‑21. Деньги пойдут на снижение массы планера и уточнение аэродинамических и лётных характеристик.
Технические отчёты по массе и аэродинамике должны подготовить до 31 декабря 2026 года. Конструкторскую документацию по снижению массы — до 31 декабря 2027 года.
Отдельный блок работ касается салона. До 30 сентября 2026 года планируется изготовить и предварительно испытать не менее 569 опытных компонентов интерьера, а к концу года — скорректировать документацию по итогам сертификационных испытаний.
Эти даты не означают, что каждый из 18 самолётов передадут в январе 2028 года. Они задают внешний горизонт программы: к этому месяцу поставки МС‑21 должны завершиться. График по конкретному перевозчику из опубликованных параметров не следует.
Новость подтверждает приоритет МС‑21‑310 для государства. Доступность конкретного борта она пока не подтверждает.
После слота поставки останется риск стоимости денег
С 20 февраля 2026 года ключевая ставка ЦБ составляет 15%. В исследовании «Эксперт РА» 18% опрошенных лизингодателей назвали высокую стоимость фондирования главным вызовом 2026 года.
Лизингодатель привлекает деньги для покупки самолёта и закладывает их стоимость в график. Льготное финансирование снижает нагрузку программы, но опубликованный лимит ФНБ не раскрывает ставку, аванс и порядок пересмотра платежей для отдельной авиакомпании.
Риск влияет и на требования к клиенту. По данным «Эксперт РА», доля проблемных активов на лизинговом рынке достигла 8,7% на 1 октября 2025 года. Поэтому одного намерения купить самолёт мало: лизингодатель будет оценивать денежный поток перевозчика и его способность обслуживать договор.
Когда появится проект сделки, проверьте не только сумму платежей, но и распределение обязанностей между продавцом, лизингодателем и лизингополучателем. Для авиационной техники цена задержки поставки или несогласованной комплектации измеряется не только платежом, но и сорванной программой полётов.
В основной бюджет сделка попадёт после двух документов
До получения подтверждённого слота поставки держите МС‑21‑310 отдельным сценарием с горизонтом до января 2028 года. Не подставляйте вместо цены средние 4,61 млрд ₽ или прогноз роста сегмента на 10%.
Переносите сделку в основной бюджет, когда у компании появятся:
- документ с закреплённым сроком поставки конкретного самолёта;
- предложение лизингодателя с авансом, графиком платежей, выкупной стоимостью, страхованием и условиями пересмотра цены.
Рост сегмента на 10% показывает направление рынка. 18 самолётов и январь 2028 года задают масштаб и срок программы. Полную стоимость договора даст только предложение по Вашей сделке.
